多空双方短期博弈加剧机构称油脂板块长期趋弱逻辑不变世界微资讯

自今年3月份以来，内盘油脂板块整体呈现震荡走低态势，大豆、豆油、菜籽油、棕榈油和花生期价均同步走软。不过，近日，油脂板块多个品种似有探底回升之势。

在多家机构看来，目前油脂板块基本面仍处于偏空态势，近日的小幅反弹可能是资金面的博弈所致，空头资金的短期观望有利于多头布局，但从现货端供需来看，油脂板块多个品种的长期趋弱逻辑仍然不变。

(资料图片仅供参考)

供需两端趋于宽松

今年6月份以来，油脂板块多个品种呈现小幅反弹态势，包括豆二、豆油、菜籽油和棕榈油等期价在内，主力合约均有震荡偏强走势。截至6月12日收盘，豆二、豆油、菜籽油和棕榈油主力合约不同程度翻红，虽然花生期货主力合约并未跟随收于阳线，但整体波动仍与油脂板块走势一致。

“油脂板块的短期走强主要在于外盘扰动和部分利多基本面配合。”中粮期货油脂油料研究员贾博鑫向《》记者表示，具体来看，上周美国农业部月度报告相对中性，例如美国大豆出口量小幅下调和巴西产量上调等，这些多空基本面均在预期中，但市场预期油脂类需求增加；同时，国内市场三大油脂(棕榈油、豆油和菜籽油)合计库存有所调整。整体来看，这些多空基本面令多空双方短期出现分歧，但博弈却在加剧。

在中衍期货首席分析师卢旭看来，短期油脂板块的反弹主要在于几方面因素：一是市场预期中国消费需求有所回升，二是天气面给予了资金炒作由头，三是每年6月份和7月份本就是油脂品种资金博弈关键期，波动加剧也在情理之中。“但从国内基本面来看，我国大豆进口量、港口库存量和豆油库存量等都处在阶段性高点，整体供需格局处于宽松状态。”

另有分析人士认为，近日油脂板块的走高更多原因在于市场情绪。金信期货农产品研究员郑天告诉《》记者，油脂板块短期走强一定程度上是前期大幅下跌后的情绪反弹，毕竟目前现货端的供需格局不足以支撑期价走强。

棕榈油产地进入增产周期

油脂板块的短期走强，并不被长期看好。在多家机构看来，现货市场供需格局仍趋于宽松，且从机构持仓来看，空头并未完全离场，预期油脂板块后市仍有逢高沽空机会。

贾博鑫认为，长期来看，油脂油料品种基本面仍趋于宽松格局，包括大豆、棕榈油等在内的品种，产量均会出现提升。“当前棕榈油产地进入增产周期，预计库存还会上升；油脂板块长期趋弱逻辑未变。”

“油脂油料整体基本面仍处于偏空态势。”卢旭也表示，从机构套利交易来看，可根据基本面变化捕捉机会，例如天气面利多时，油脂油料加工型企业可选择做空油脂、做多粕类品种；若天气面利空时，贸易商则可采取做多油脂类品种、做空粕类品种进行套利。

事实上，从机构持仓来看，从3月份的下跌到近期反弹，更多是空方在主导盘面。郑天认为，目前多头资金频繁的进出、换手，结合部分产业的套保和点价平仓，多头对于抄底还是非常谨慎。

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多空双方短期博弈加剧机构称油脂板块长期趋弱逻辑不变世界微资讯

时间：2023-06-13 00:50:48来源 : 同花顺财经

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